康百淑 認證財務規劃師
在最近幾年，證券指數萬能壽險(IULs)慢慢的榮獲許多企業家、公司主管、退休人士及一般家庭的喜好。為甚麼？因為證券指數萬能壽險不但有死亡給付，也能讓保單持有人在沒有賠錢風險的條件下來累積現金值。
IUL和其它保險產品一樣有其優點及缺點。它特別適合用於需要保險的同時也需要加速儲存退休金的人。
簡而言之，IUL和其它終生壽險保單一樣都提供死亡給付。不同於傳統壽險的是，IUL的現金值成長是根據市場指數變化所獲得的利息。
IUL的部分保費是拿來給付純壽險的成本，及保單相關費用。其餘部份則加到您的保單現金價值上。這筆現金價值通常會被分配到一個固定利息帳戶或者是分散在一個或多個指數獲利帳戶類。S&P 500指數，NASDAQ指數或類似作為賺取利息的策略。在正常情況下，保單所獲得的利息保證不會是負的。這稱為保單“下限”。如果作為保單基礎的指數下跌，那這期間的利息將為零。這不賠錢的擔保是來自於保險公司的理賠支付能力。
如果指數在指定期間上漲，所獲得的利息會根據保單的參與率來計算，而這參與率是由保險公司設定。參與率是指保單所能參與獲得證券指數獲利的百分比。譬如，一個保單的現金價值是五萬美元，而所指定的指數連結今年獲利是6%參與率是50%，也就是說在乘上參與率後，有一千五百美元的獲利率會加總在保單的現金價值上[(6% x 50%) x $50,000 = $1,500]1。
大多數IULs有著上限之設計。這上限可能規定在參與率或最高利息，甚至兩者。例如：以年度計算的參與率最高可能為70%，最高利息上限可能為10% (上限)。
保單持有人可能可以由現金值中做免稅的取款(以借貸或領取的方式)。由於IUL的保費多是屬於稅後給付，也就是說保單內現金值可以以貸款或是領取方式取款，當然這也要在保單有效期間才可以。如果保單因過度貸款或現金值不足而失效，那從保單裡所拿到的現金最終也可能會被課稅。此外，保單的死亡理賠金、現金價值、貸款額都會因貸款與領取而減少。若要領取，只要領取金額在所付的總保費額度內，還是免稅。
IUL所要注意的事項。對多數的投資人而言，如果不是需要死亡理賠的利益，可能任何的壽險保單都不符合他的個別理財需求。此外，IUL屬於長久的理財方案，因在投保的前幾年現金值多數會比您所給付的保費還少，而且保單的前10-15年都可能有解約的手續費。最後就是彈性的保費制度，可能反而讓沒有自律性的投資人漏繳保費而導致保單失效，那可就得不償失。2
保險的成本，像是死亡率的費用是直接從保單的現金值裡扣除。獲利計算公式與死亡率費用並非保證，都可能隨著保險公司管理政策的改變而更改。
正因IUL給的利息永遠不會是負的，保險公司實際上是對IUL的保費投資在債券上。長期來看，在保單裡儲蓄上所獲得的利息反映著債券市場的表現－所以如果股票市場走紅，投資人可能會失望。
IULs通常不提供證券所累積的股息。換句話說IUL不直接參與任何的股票投資，您的錢也不是直接投資在指數裡。
不管怎麼說，IUL對於企業家、公司主管和他們的家人來說，還是一個值得了解的保險產品。
引用：
1）www.investopedia.com/articles/insurance/09/indexed-universal-life-insurance.asp#axzz1n44b7JDx [8/7/09]
2）www.producersweb.com/r/IIG/d/contentFocus/?pcID=d1c6fa223616277e3ee6b3bbca358971 [4/24/09]
康百淑是Equity Services, Inc.的註冊代表和投顧代表。Equity Services, Inc.提供證券和投資諮詢服務，是美國金融業監管機構/美國證券投資人保護組織（FINRA/SIPC）成員，證券商和註冊投資顧問。位於733 3rd Ave, Ste 200, New York, NY 10017，聯絡電話：212-661-1600。所有其他提到機構皆獨立於Equity Services, Inc.。
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